Monitorul — jurnal de strategie
Un experiment educațional public: un portofoliu-demo construit după reguli mecanice, măsurat zi de zi față de un ETF pe indicele BET. Fără semnale, fără recomandări — doar sistemul, la vedere, cu tot cu greșeli.
Un sistem cu reguli scrise dinainte, care decide singur ce se ține și când se schimbă. Nicio poziție nu intră sau iese pentru că pare tentantă în ziua respectivă, iar lista se schimbă rar — nu la fiecare oscilație de preț. Ce se urmărește aici este comportamentul sistemului în timp, nu rețeta lui.
Ce înseamnă cifrele de mai sus
- Portofoliu-demo
- Portofoliu ipotetic, fără bani investiți. Randamentul de la începutul perioadei măsurate până la ultima închidere disponibilă.
- ETF pe indice
- Termenul de comparație: cât ar fi făcut un ETF pe indice în exact aceeași perioadă, cu aceleași date.
- Scădere maximă
- Scădere CUMULATĂ, de la un vârf până la minimul care a urmat, pe oricâte ședințe — nu o mișcare dintr-o singură zi. O cădere de 7% într-o ședință e un eveniment rar; una de 7% adunată pe câteva săptămâni apare de câteva ori pe an. Răspunde la întrebarea: cât de rău a fost în cel mai prost moment.
- Cât a simțit din căderea pieței
- Altceva decât scăderea maximă. Se caută întâi fereastra în care a căzut piața cel mai adânc, de la vârf la minim, apoi se măsoară portofoliul pe exact aceleași zile. 100% înseamnă că a căzut la fel de mult ca piața, 50% că a pierdut jumătate, 0% că nu a pierdut nimic sau chiar a crescut. Ținta sistemului e sub 70%. Testul se declanșează doar dacă piața a căzut cel puțin 8% cumulat; altfel apare „netestat".
Măsurat pe 57 ședințe de bursă — 80 zile calendaristice, 19 iun. – 7 sept. 2026. Sub 6 luni de măsurători, diferența față de indice este zgomot statistic, nu verdict. Nu anualizăm nimic și nu tragem concluzii încă — pragurile de evaluare sunt mai jos, cu scadențele lor.
Curba de performanță
Portofoliu-demo TVBETETF (ETF pe indicele BET)
Ambele curbe pornesc de la aceeași bază, includ comisioane de 0,65% pe tranzacție și dividendele creditate net. Comparația nu este cosmetică: dacă portofoliul-demo rămâne în urmă, se vede.
Este doar indicele, cu pași în plus?
Întrebarea corectă de pus oricărui portofoliu model. Răspunsul nu se dă cu vorbe, ci cu profilul statistic al mișcărilor zilnice. Un portofoliu care copiază indicele are corelație în jur de 0,99.
| Corelație zilnică cu indicele | 0,754 interval de încredere 95%: 0,613 – 0,849 |
|---|---|
| Cât din mișcare explică indicele (R²) | 56,9% restul este variație proprie |
| Beta (sensibilitate la piață) | 0,777 sub 1 = urcă și coboară mai domol decât indicele |
| Abatere față de indice (anualizată) | 13,4% cât de mult se poate depărta, în ambele direcții |
Asimetria: cât prinde din urcare, cât ia din scădere
Un portofoliu defensiv rămâne în urmă când piața urcă — asta este prețul plătit pentru a pierde mai puțin când scade. Cifra care contează pe termen lung nu este performanța de azi, ci raportul dintre cele două.
Criteriile de evaluare, fixate dinainte
Sistemul nu urmărește să bată indicele pe randament — urmărește să piardă mai puțin când piața scade. De aceea criteriul principal este testul scutului, nu diferența de randament: într-o piață care doar urcă, a rămâne în urmă este prețul unei asigurări care încă nu a fost folosită. Pragurile de mai jos, inclusiv criteriul de oprire, sunt fixate dinainte și nu se modifică în funcție de rezultate.
| Cod | Ce se măsoară | Prag | Scadență |
|---|---|---|---|
| C1 | Comportamentul la 6 luni, într-o piață fără corecție | dacă nu a existat o scădere de piață de cel puțin 8%, decalajul față de indice poate ajunge până la −12 puncte procentuale fără ca sistemul să fie considerat în dificultate: scutul nu a avut încă ocazia să conteze | 19 decembrie 2026 |
| C2 | Costul de fricțiune (comisioane) | sub 2% din capital pe 6 luni | 19 decembrie 2026 |
| C3 | Comportamentul la 12 luni | într-un an crescător fără corecții, decalaj de până la −12 puncte procentuale = conform; sistemul nu urmărește să bată indicele pe randament | 19 iunie 2027 |
| C4 | Testul scutului — criteriul principal | la prima scădere a pieței de cel puțin 8%, pierderea portofoliului să fie cel mult 70% din cea a indicelui. Ăsta este motivul pentru care sistemul există; restul criteriilor sunt secundare | 19 iunie 2027 |
| C5 | Criteriul de oprire | experimentul se închide public doar dacă scutul a fost testat ȘI a picat (C4 nerespectat), indiferent cât de bine arată randamentul. Un scut care nu protejează nu are niciun motiv să existe | 19 iunie 2027 |
Compoziția portofoliului
Compoziția și jurnalul de tranzacții sunt disponibile abonaților PRO.
Curba de performanță, profilul statistic și criteriile de evaluare rămân publice — pentru că despre ele trebuie să te poți convinge înainte de a plăti ceva.
Jurnalul mișcărilor
Jurnalul public arată pozițiile ÎNCHISE, cu rezultatul lor complet — câștiguri și pierderi deopotrivă, nimic selectat pe alese. Sunt tranzacții încheiate: spun tot despre cum funcționează sistemul, dar nimic despre ce se deține acum. Pozițiile deschise și mișcările din ele sunt pentru abonații PRO, care le văd la 24 de ore de la execuție.
-
H2O Poziție închisă 29 iul. 2026la 200,0000 lei 22,6% din capital ținută 40 zile +12,90% față de 177,1444 lei intrare
ieșire din lista alocatorului
-
PE Poziție închisă 28 iul. 2026la 60,4000 lei 22,3% din capital ținută 39 zile +11,54% față de 54,1498 lei intrare
ieșire din lista alocatorului
-
SNN Poziție închisă 6 iul. 2026la 71,7000 lei 18,8% din capital ținută 17 zile -1,51% față de 72,7957 lei intrare (76,3935 lei plătiți − 3,5978 lei dividend încasat)
ieșire din lista alocatorului
-
SNN Dividend încasat 22 iun. 20263,5978 lei pe unitate
dividend net creditat
-
PE Poziție nouă 19 iun. 2026la 53,8000 lei 19,9% din capital
intrare în lista alocatorului
-
H2O Poziție nouă 19 iun. 2026la 176,0000 lei 19,9% din capital
intrare în lista alocatorului
-
SNN Poziție nouă 19 iun. 2026la 75,9000 lei 19,9% din capital
intrare în lista alocatorului
Vrei să vezi și pozițiile deschise?
Mai sus e track record-ul complet al pozițiilor închise — verificabil, cu pierderi cu tot. Abonații PRO văd în plus compoziția curentă și fiecare mișcare în pozițiile deschise, la 24 de ore de la execuție, cu comentariul editorial despre ce a însemnat.
Ce este și ce NU este Monitorul
- Este un portofoliu-demo educațional, construit după reguli mecanice, fără bani reali investiți pe baza lui.
- NU este semnal de tranzacționare, recomandare de investiții sau consultanță personalizată. Nu ține cont de situația ta financiară, de obiectivele sau de toleranța ta la risc.
- Performanța trecută nu garantează rezultate viitoare. Jurnalul include și pozițiile pierzătoare — istoricul nu se curăță niciodată.
- Deciziile de investiție îți aparțin. Pentru consultanță personalizată, adresează-te unui consultant autorizat ASF.
Disclaimer: Conținutul publicat aici (analize, grafice, comentarii de piață) are caracter strict educațional și informativ. NU reprezintă consultanță de investiții, recomandare personalizată sau ofertă de cumpărare/vânzare de instrumente financiare, în sensul Legii nr. 126/2018 și al Regulamentului (UE) nr. 596/2014 (MAR). Opiniile sunt personale, bazate pe analiză tehnică proprie, și nu țin cont de obiectivele, situația financiară sau toleranța la risc a vreunui destinatar. Autorul nu este consultant de investiții autorizat ASF. Investițiile implică riscuri semnificative, inclusiv posibila pierdere a capitalului investit; performanțele anterioare nu garantează rezultate viitoare. Autorul poate deține poziții pe instrumentele sau indicii discutați; pozițiile efective sunt transparente în Registrul de Tranzacții. Orice decizie de tranzacționare îți aparține integral; consultă un consultant autorizat ASF înainte de a lua decizii financiare.