HYG: ce spune „indicatorul de frică” al pieței de obligațiuni acum

HYG e un ETF emis de BlackRock, care oferă expunere la obligațiuni corporative cu randament ridicat („high yield”) — emise, în general, de companii considerate mai puțin solide financiar, care plătesc dobânzi mai mari tocmai pentru a compensa riscul mai ridicat perceput de investitori.

Mecanismul care face din HYG un instrument interesant de urmărit e felul în care se comportă în perioade de criză: acest tip de datorie e, de regulă, primul care iese din portofoliile instituționale când apare frica de risc, pentru că administratorii vor să-și reducă expunerea la companiile mai vulnerabile. Practic, o scădere rapidă a HYG reflectă exact acest zbor către siguranță.

Asta îl face, într-un fel, o oglindă a VIX — dar inversată: în timp ce VIX urcă atunci când frica de piață crește, HYG tinde să scadă. Pe grafic, cele două scăderi mai accentuate din ultima perioadă sunt asociate cu doi factori externi bine cunoscuți: episodul de piață cunoscut drept „Liberation Day” și, mai recent, conflictul militar dintre SUA și Iran, care a afectat piețele financiare globale începând din primăvara acestui an.

Ce arată exact graficul despre nivelul tehnic testat acum — și ce ar însemna fiecare variantă — găsești mai jos.